2025年8月1日，香港《稳定币条例》生效首日，中环某酒店的咖啡厅里，几张桌子不约而同地传出“稳定币”“RWA”的讨论声。
在不远处的金管局会议室，官员却对前来交流的HashKey Group董事长肖风博士郑重提醒：“香港不会滥发牌照，监管将严格到超乎想象。”
“热得有点过头了。”肖风摇头苦笑。
这位被称为“中国区块链教父”的学者，亲历了香港从“法无禁止皆可为”的蛮荒期，到如今全球首个稳定币发牌制度的诞生。
2019年，他拜访香港证监会申请加密货币交易所牌照时，官员曾直言：“出门左拐就能开，不犯法。”而当他带着稳定币方案再访金管局，得到的回应仍是：“发行不犯法，但银行不敢服务你。”
“香港的核心关切是反洗钱漏洞，而非货币竞争。” 肖风一语道破监管逻辑。
作为国际金融中心，香港最担忧稳定币脱离银行账户和SWIFT体系后，可能成为洗钱温床。“若因此遭国际社会诟病，对香港声誉的打击是致命的。”
这与内地讨论的“离岸人民币稳定币对抗美元霸权”形成鲜明对比。但肖风预判，这种落差可能成为转折点：“内地将从稳定币切入，逐步接纳加密世界。” 他引用央行前行长周小川在陆家嘴论坛的警示——“警惕美元稳定币加速全球美元化”，暗示大国博弈已按下启动键。
“有初一就会有十五。”
肖风勾勒出路线图：
2025年：内地接受稳定币（因货币竞争压力）
2026年：开放RWA（现实资产代币化，支持实体经济）
未来：接纳比特币等更广泛加密资产
当主持人刘锋追问RWA热潮，肖风泼了盆冷水：“实物资产代币化仍是早产儿。” 他以黄金为例直击痛点：“矿主说年产10吨黄金可代币化？谁能验证纯度？如何确保链上代币与线下金块永不脱锚？”
他提出三段论解决方案：
法定货币代币化（如2014年USDT）
金融资产代币化（如BlackRock债券基金上链）
实物资产代币化（需先经金融化改造）
“必须把黄金做成符合金融标准的ETF，由持牌机构托管，再铸造代币。否则就是空中楼阁。”
“多数人把稳定币看作支付工具，这完全偏离本质。”肖风追溯历史：“稳定币诞生的初心，是为波动剧烈的加密资产提供定价基石。”
2014年USDT出现前，比特币直接以法币计价，中国交易所甚至用人民币结算。直到监管叫停，稳定币才成为替代方案。
他更指出关键误区：
稳定币的“稳定”是相对比特币波动，而非锚定美元！
当市场用“12万USDT”标价比特币时，本质是建立新的价值尺度。
在采访过程中，肖风描绘了一幅金融史画卷：
公元前3500年：伊拉克泥板上的单式记账法
公元1300年：意大利复式记账法（因海洋贸易复杂化诞生）
2009年：区块链分布式账本（应对数字平行宇宙）
“分布式账本重构了金融基础设施！” 传统金融依赖中央登记、清算、结算（如纽交所每日停盘轧账），而区块链实现点对点逐笔结算，7×24小时运转。
效率提升的背后，是记账方法的根本进化：
“当跨境交易跨越司法、语言、会计准则时，只有公共账本能承载这一切。”
面对“香港能否成为数字金融中心”之问，肖风给出笃定答案：
“新加坡是亚洲瑞士，香港是亚洲华尔街！”
前者追求稳定低调（如驱离不服务本地的加密机构），后者必须提供活跃的交易场景。
资本流向佐证其判断：俄乌战争动摇瑞士中立地位，中东资金回流；DeepSeek大模型推动中国资产价值重估；中美博弈促使资金寻找“避风港”。香港与迪拜成为最大受益者。
访谈尾声，肖风望向窗外中环闪烁的霓虹：“内地已出现借稳定币之名诈骗的案例，若重蹈互联网金融整顿覆辙，将延缓整个进程。”
这位见证过多次周期起伏的先行者留下结语：
“金融创新需要敬畏风险，真正的革新从不是狂热的幻象。”
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